شيجيرو إيشيبا، رئيس وزراء اليابان الجديد، قد خيب الآمال الموضوعة عليه فيما يتعلق بالين الياباني. في الواقع، كانت انتخابه هي المحفز لتعزيز العملة اليابانية. حيث انخفض زوج العملات الدولار الأمريكي/الين الياباني بنحو 500 نقطة استجابةً للخبر الذي يفيد بأن إيشيبا قد هزم منافسته ساناي تاكايشي (التي كانت تعتبر الأوفر حظاً في الانتخابات) في سباق قيادة الحزب الحاكم.

كان رد الفعل الإيجابي للين مدفوعًا بحقيقة أن تاكايشي معروف بدعمه للسياسة النقدية التيسيرية، بينما كان من المتوقع أن يفضل إيشيبا زيادات تدريجية في أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. وعلى الرغم من أن بنك اليابان هو، من الناحية النظرية، هيئة مستقلة، إلا أن رئيس الحكومة يمكنه في الواقع ممارسة بعض التأثير على سياسة البنك المركزي. لذلك، تعززت العملة اليابانية بنحو 500 نقطة، "محتفلة" بفوز إيشيبا.

ومع ذلك، تبين أن الدببة في زوج الدولار/الين احتفلوا مبكرًا. بمجرد أن تولى شينجيرو إيشيبا دور رئيس الوزراء، أدلى بتعليقات تيسيرية نسبيًا، مما عزز الاعتقاد بأن المنظم الياباني لن يتسرع في الجولة التالية من زيادات أسعار الفائدة. وأعرب رئيس الحكومة عن قلقه بشأن عدم استقرار السوق وعدم اليقين العالمي، مشيرًا إلى التوترات الجيوسياسية وضعف النمو في اقتصاد الصين والانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة. وفي هذا السياق، صرح بأن الاقتصاد المحلي ليس مستعدًا لزيادة أخرى في أسعار الفائدة.

"لا أعتقد أن الوضع الاقتصادي الحالي في اليابان يتطلب زيادة إضافية في أسعار الفائدة"، قال رئيس الوزراء الياباني.

ومن المهم أن إيشيبا أدلى بهذا التصريح بعد اجتماع مع محافظ بنك اليابان كازو أويدا.

استجابة لهذا الإعلان غير المتوقع، ارتفع مؤشر نيكاي بمقدار 1000 نقطة، وضعف الين بنحو 750 نقطة مقابل الدولار الأمريكي في غضون أيام قليلة.

بالطبع، كان هذا الارتفاع الحاد في زوج الدولار/الين مدفوعًا ليس فقط بضعف الين ولكن أيضًا بقوة الدولار، الذي اكتسب زخمًا بعد تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر الذي جاء أقوى من المتوقع. لكن من المرجح أن يستمر "عامل إيشيبا" في التأثير على الين لفترة من الوقت - على الأقل حتى اجتماع السياسة المقبل لبنك اليابان، حيث سيقدم المنظم توجيهاته المستقبلية.

أذكركم بأن بنك اليابان قد رفع سعر الفائدة الرئيسي مرتين هذا العام وأشار إلى أن زيادة ثالثة لا يمكن استبعادها في عام 2024. ومع ذلك، فإن الإصدارات الأخيرة قد خفضت من احتمال هذا السيناريو، وتصريحات إيشيبا أضافت فقط إلى الصورة الأساسية المتكشفة بالفعل.

على سبيل المثال، تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو في سبتمبر، حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلكين العام إلى 2.2% (بعد أن ارتفع إلى 2.6% في أغسطس) وانخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.0%. هذا المؤشر هو إشارة رائدة لاتجاهات التضخم على الصعيد الوطني، لذا فإن انخفاضه يعد تحذيرًا.

لم تدعم المؤشرات الاقتصادية الكلية الأخرى التي نُشرت في الأسابيع الأخيرة موقفًا متشددًا من البنك المركزي. على سبيل المثال، انخفض عدد بدايات الإسكان الجديدة في اليابان بنسبة 5.1% في سبتمبر (مقارنة بالتراجع المقدر بنسبة 3.3%). كما انخفض الإنتاج الصناعي بأكثر من 3% على أساس شهري (-3.3%)، مقابل التوقعات بانخفاض -0.5%.

كل هذا يشير إلى أن الين غير قادر حاليًا على دفع الزوج للأسفل بمفرده حيث أن الدولار الأمريكي هو الذي يحدد النغمة لزوج الدولار/الين. في غضون ذلك، ينتظر الدولار تقارير التضخم، التي ستصدر يومي الخميس والجمعة. غدًا، سنرى قراءة سبتمبر لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، يليه مؤشر أسعار المنتجين يوم الجمعة. وفقًا للتوقعات، ستعكس هذه التقارير تباطؤًا في كل من تضخم المستهلكين والمصانع في الولايات المتحدة. ومع ذلك، إذا جاءت البيانات أقوى من المتوقع، فسيحصل الدولار على دعم كبير، خاصة بالنظر إلى تقرير الوظائف غير الزراعية القوي لشهر سبتمبر. وعلى العكس من ذلك، إذا تباطأ التضخم أكثر من المتوقع، فقد يقوم الدببة في زوج الدولار/الين بهجوم مضاد، مما يدفع الزوج نحو مستوى 147.00.

بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر بيانات حاسمة عن التضخم في اليابان يوم الجمعة المقبل في 18 أكتوبر. إذا عكس مؤشر أسعار المستهلكين الوطني مسار مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو، فسيواجه الين ضغطًا إضافيًا وكبيرًا.

بعبارة أخرى، تقارير التضخم الآن في دائرة الضوء. يأتي "الاختبار" الأول غدًا، 10 أكتوبر. إذا استقر التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة أو تسارع، فقد يرتفع زوج الدولار/الين مرة أخرى نحو مستوى 149.00.

من الناحية الفنية، يتموضع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بين الخطين الأوسط والأعلى لمؤشر بولينجر باندز على الرسم البياني لأربع ساعات، وكذلك فوق جميع خطوط مؤشر إيشيموكو. على الرسم البياني اليومي، يقع الأداة بين الخطين الأوسط والأعلى لمؤشر بولينجر باندز ولكن داخل سحابة كومو. تشير هذه الإشارات إلى تفضيل المراكز الطويلة. الهدف الأول للحركة الصعودية هو 149.30 (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على الإطار الزمني H4). الهدف الرئيسي هو 150.00 (الحد العلوي لسحابة كومو على الإطار الزمني W1).