empty
04.04.2025 11:10 AM
كسر قواعد السوق القديمة

هناك من لا يقول الحقيقة. دونالد ترامب يصر على أن كل شيء يسير على ما يرام وأن الأسواق ستزدهر. لكن مؤشر S&P 500 سجل للتو أسوأ بداية له في 10 أسابيع بعد تنصيب ترامب منذ عام 2001، مما أدى إلى محو 3 تريليونات دولار من القيمة السوقية. المستثمرون يفقدون الثقة في الزعيم الجمهوري، بينما تحذر وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية من أن التعريفات الجمركية تغير قواعد اللعبة. لقد دخلنا في مشهد اقتصادي كلي جديد تمامًا. لم تعد الرهان الرابح "شراء الانخفاض" يعمل.

بعد التعريفات الجمركية الواسعة التي فرضها البيت الأبيض على الواردات، قفز متوسط معدل التعريفة الجمركية الأمريكية من 2.2% إلى أكثر من 20%، مما يمثل أكبر زيادة منذ الخمسينيات. في ذلك الوقت، أدى ذلك إلى ركود اقتصادي. هناك خطر من تكرار التاريخ. تقدر UBS أن الناتج المحلي الإجمالي قد يتقلص بنسبة 2 نقطة مئوية في عام 2025. تتوقع Nomura نموًا متواضعًا بنسبة 0.6% فقط، بينما تقدم Barclays رؤية أكثر إشراقًا بانكماش بنسبة 0.1%. من الجدير بالذكر أنه عندما تولى ترامب منصبه، كان الاقتصاد ينمو بنسبة 2.8%. ليس من المستغرب أن المستثمرين يبيعون الدولارات والأسهم، متخلين عن فكرة الاستثنائية الأمريكية.

أداء مؤشر S&P 500 من حيث القيمة المطلقة والنسبة المئوية

This image is no longer relevant

دخل مؤشر S&P 500 مرة أخرى في منطقة التصحيح، على الرغم من أن حالات الركود الكاملة تاريخياً شهدت خسائر بنسبة 20% أو أكثر — لا يزال هناك طريق طويل للوصول إلى ذلك. ومع ذلك، فإن الاتجاه النزولي للمؤشر يشير إلى مخاطر الركود في المستقبل. حالياً، تقوم الأسواق بتسعير احتمال حدوث تراجع بنسبة 48% في الأشهر الـ 12 المقبلة، ارتفاعاً من 38% قبل إعلان البيت الأبيض عن التعريفات الجمركية في 2 أبريل، وفقاً لـ Polymarket.

قامت UBS Global Wealth Management بتخفيض تصنيف الأسهم الأمريكية إلى "محايد" من "الأكثر تفضيلاً" وخفضت توقعاتها لنهاية العام لمؤشر S&P 500 إلى 5,800 من 6,400، مشيرة إلى التقلبات الناجمة عن التعريفات الجمركية. وفقاً لـ Goldman Sachs، قامت صناديق التحوط ببيع الأسهم في مارس بأسرع وتيرة منذ 12 عاماً.

قام محللو وول ستريت بتخفيض توقعاتهم لنمو أرباح الشركات الأمريكية لعام 2025 إلى 9.5% من 13% في يناير. على الرغم من انخفاض مضاعفات السعر إلى الأرباح، لا تزال التقييمات الحالية لمؤشر S&P 500 عند 20 ضعف الأرباح تبدو مرتفعة مقارنة بالمعايير التاريخية.

الأسهم العالمية مقابل عوائد السندات

This image is no longer relevant
This image is no longer relevant

لم تؤثر حملة التعريفات الجمركية للبيت الأبيض على الأسواق الأمريكية فحسب، بل إن الأسهم العالمية أيضًا تتعرض لضغوط. فقد أدى تجنب المخاطر إلى زيادة الارتباط بين مؤشر MSCI العالمي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات. وفي الوقت نفسه، فإن الأسهم الأمريكية تتخلف عن نظيراتها الدولية، مما يضع ضغطًا على الدولار الأمريكي.

من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر S&P 500 لا يزال في تصحيح من اتجاهه الصعودي الأوسع. تم الوصول إلى كلا الهدفين الهبوطيين عند 5,500 و5,400 في المراكز القصيرة. بينما من الممكن حدوث ارتداد طفيف في المؤشر العام، طالما أنه يتداول تحت 5,500، فإن الميل يبقى نحو البيع.

Marek Petkovich,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Igor Kovalyov
Start trade
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

تحليل وتوقعات زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي

اليوم، واصل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي مكاسبه لليوم الرابع على التوالي، مدعومًا بالاهتمام المستمر بشراء الدولار الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، فإن الانخفاض الطفيف في أسعار النفط الخام يضغط على الدولار

Irina Yanina 18:04 2025-07-29 UTC+2

XAU/USD – التحليل والتوقعات

خلال عطلة نهاية الأسبوع، تم التوصل إلى اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، مما أضاف إلى التفاؤل الذي أثاره الاتفاق الأخير بين الولايات المتحدة واليابان وقلل من المخاوف

Irina Yanina 17:59 2025-07-29 UTC+2

اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يدخل دائرة الاهتمام (إمكانية استمرار انخفاض اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي)

بينما يواصل المشاركون في السوق تقييم الآفاق الحقيقية لـ "استحواذ" الولايات المتحدة على أوروبا واقتصادها، معتقدين أن أي يقين أفضل من عدمه، تتجه الأنظار نحو بدء اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي

Pati Gani 10:44 2025-07-29 UTC+2

لماذا ينخفض اليورو بشكل حاد؟

انخفض اليورو بأكثر من 1% بعد أن توصل الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة إلى اتفاق تجاري، وهو اتفاق يبدو أن ليس الجميع يوافق عليه. القادة الأوروبيون منقسمون. بعضهم دعم الاتفاق التجاري

Jakub Novak 10:34 2025-07-29 UTC+2

السوق يفقد علاوة المخاطرة

الشيطان يكمن في التفاصيل. رد الفعل الفاتر لمؤشر S&P 500 تجاه ما يمكن اعتباره أهم صفقة تجارية لدونالد ترامب يتحدث عن نفسه. يعتقد البعض أن السوق كان قد توقع اتفاقية

Marek Petkovich 09:26 2025-07-29 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 29 يوليو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

بصراحة، هناك عدد قليل جدًا من التقارير الاقتصادية الكلية المقررة ليوم الثلاثاء، وعقول المتداولين ليست مركزة على حساب عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة. يوم الاثنين، أعلن دونالد ترامب

Paolo Greco 07:13 2025-07-29 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 29 يوليو: الدولار الأمريكي يبدأ أخيرًا في الثقة بترامب

واصل زوج العملات GBP/USD الانخفاض يوم الاثنين. بدأ الجنيه الإسترليني حركته الهبوطية الأسبوع الماضي، وفي ذلك الوقت، استنتجنا أن العوامل التقنية البحتة كانت وراء ذلك. ما زلنا نتمسك بهذا الرأي،

Paolo Greco 03:44 2025-07-29 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD – 29 يوليو: فشل كامل للاتحاد الأوروبي

في الإطار الزمني لأربع ساعات، انعكس زوج العملات EUR/USD بشكل حاد نحو الأسفل يوم الاثنين وسجل انخفاضًا قويًا. في رأينا، هذه الحركة ذات دلالة كبيرة. دعونا نفحصها بالتفصيل. في ليلة

Paolo Greco 03:44 2025-07-29 UTC+2

الاتفاق التجاري بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة. الجزء الثاني

يوم الاثنين، شعرت أن عددًا قليلاً جدًا من الناس في أوروبا كانوا على علم بالتنازلات التي كانت فون دير لاين على وشك تقديمها. من المحتمل أن الجانب الأمريكي من المفاوضات

Chin Zhao 00:45 2025-07-29 UTC+2

اتفاقية التجارة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة. الجزء 1

قبل أربعة أيام من الأول من أغسطس — الموعد النهائي للمفاوضات — أعلنت الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة عن توقيع اتفاقية تجارية. وقد تعرضت هذه الصفقة لانتقادات شديدة في أوروبا، ويمكنني

Chin Zhao 00:45 2025-07-29 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.