Harapan Pelabur: Saham Pasif, Menunggu Keputusan Fed

Pasaran saham global berhenti dari kenaikan mereka pada hari Rabu, menstabilkan setelah lonjakan panjang yang membawa mereka ke paras tertinggi baru-baru ini. Pelabur sedang menunggu pengesahan bahawa Rizab Persekutuan AS akan memutuskan untuk menurunkan kadar faedah, sejajar dengan jangkaan mereka.

Minit mesyuarat Fed pada 30-31 Julai menunjukkan bahawa para pegawai cenderung untuk menurunkan kadar pada mesyuarat September yang akan datang. Pengerusi Fed, Jerome Powell, dijangka mengulangi komitmen bank pusat untuk melonggarkan dasar monetari pada persidangan tahunan di Jackson Hole, Wyoming, pada hari Jumaat. Langkah ini datang selepas bank berjaya mengekang lonjakan inflasi terburuk dalam tempoh 40 tahun.

Minyak dan Emas: Aliran Berlawanan

Harga minyak jatuh sementara emas kekal tinggi, menghampiri paras tertinggi rekod yang dicapai pada hari Selasa, ketika dolar melemah di tengah jangkaan penurunan kadar faedah.

Wall Street dan Pasaran Global: Kenaikan Stabil

Di Wall Street, indeks menunjukkan kenaikan sederhana, dengan Dow Jones Industrial Average (.DJI) naik 0.13% ke 40,889, S&P 500 (.SPX) naik 0.42% ke 5,620, dan Nasdaq Composite (.IXIC) naik 0.57% ke 17,918.

MSCI All Country (.MIWD00000PUS) juga menunjukkan dinamik positif, menambah 0.4% dan hampir mencapai rekod Julai. Sejak awal tahun, ia telah memperoleh 13.9% yang mengagumkan.

Pasaran Eropah: Tahap Tertinggi Baharu Sedang Meningkat

Indeks STOXX (.STOXX) dari 600 syarikat terkemuka di Eropah meningkat 0.3%, bergerak menghampiri paras tertinggi sepanjang masa yang ditetapkan pada 7 Jun.

Volatiliti Pasaran: Sentimen Pelabur Di Bawah Tekanan

Saham dunia telah menjadi tidak stabil bulan ini, kerana pelabur bimbang tentang data pekerjaan AS, yang telah meningkatkan kebimbangan terhadap kemungkinan kemelesetan dalam ekonomi terbesar dunia.

Namun, pesimisme itu telah memberi laluan kepada harapan untuk pendaratan lembut, yang dilihat oleh pelabur sebagai peluang berkat jangkaan penurunan kadar faedah AS, yang boleh dimulakan seawal September.

Pasaran Tenaga Kerja: Faktor Utama bagi Fed

Jabatan Tenaga Kerja AS melaporkan pada hari Rabu bahawa penciptaan pekerjaan jauh lebih rendah daripada yang dijangkakan untuk tempoh hingga Mac. Berita ini telah meningkatkan kebimbangan Rizab Persekutuan mengenai kesihatan pasaran tenaga kerja, yang seterusnya mempengaruhi dasar monetari masa depan.

"Laporan tenaga kerja mengesahkan penilaian pasaran hadapan bahawa Fed kemungkinan besar akan menurunkan kadar pada mesyuaratnya pada 18 September," kata Quincy Crosby, ketua ahli strategi global di LPL Financial, dalam e-mel.

Niaga Hadapan dan Bon: Jangkaan Pemotongan Kadar Faedah

Pasaran niaga hadapan telah pun memasukkan kemungkinan pemotongan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada bulan depan, serta peluang satu-dalam-tiga untuk pemotongan 50 mata asas. Pemotongan kadar sebanyak 100 mata asas dijangka tahun ini, dengan tambahan 100 mata asas lagi dijangka tahun depan.

Hasil bon Perbendaharaan AS juga jatuh. Nota penanda aras 10 tahun menyusut sebanyak 2.3 mata asas kepada 3.795%, turun daripada 3.818% lewat malam tadi. Hasil bon dua tahun, yang lebih sensitif terhadap jangkaan kadar faedah, jatuh sebanyak 6.9 mata asas, mencapai 3.9305% daripada 4% lewat Selasa.

Menunggu Keputusan: Pasaran Pasif

Oleh demikian, pasaran global secara terus menunggu. Pelabur menumpukan perhatian kepada mesyuarat Fed yang akan datang pada bulan September, di mana hala tuju dasar monetari seterusnya akan diputuskan. Sebarang data baharu mengenai keadaan ekonomi AS boleh memberi kesan besar kepada hala tuju ini, dan seterusnya pasaran kewangan global.

Tiada Senario Kemelesetan: Pendekatan Baharu Fed

Pasaran global berada dalam situasi unik di mana prospek pemotongan kadar faedah yang signifikan tidak disertai dengan risiko kemelesetan. Ini sangat berbeza dengan lima daripada tujuh kitaran pemotongan kadar sebelum ini, di mana kos pinjaman yang lebih rendah diiringi oleh kelembapan ekonomi, menurut Ross Yarrow, pengarah urusan ekuiti AS di bank pelaburan Baird.

"Jika kita boleh sampai ke titik di mana Fed memotong kadar faedah, inflasi menurun, dan pekerjaan kekal tinggi, itu akan menjadi hasil yang sangat positif," kata Yarrow. Beliau menambah bahawa persekitaran sedemikian boleh mewujudkan prospek positif untuk pasaran ekuiti terus meningkat.

Pasaran Asia: Prestasi Bercampur

Pasaran Asia menunjukkan prestasi yang bercampur-campur. Indeks MSCI Asia-Pasifik Ex-Japan (.MIAPJ0000PUS) jatuh sebanyak 0.3%. Di Hong Kong, Indeks Hang Seng (.HSI) turun 0.7%, dengan JD.com (9618.HK) menyumbang secara signifikan kepada kejatuhan ini, jatuh 8.7% selepas Walmart (WMT.N) memutuskan untuk menjual kepentingan besar mereka dalam syarikat tersebut.

Nikkei Jepun (.N225) juga jatuh 0.3%, menghentikan pemulihannya pada 38,000, yang telah menjadi rintangan selepas kejatuhan pada bulan Ogos.

FX dan Emas: Dolar Di bawah Tekanan

Dolar yang lebih lemah membantu emas mendekati paras tertinggi sepanjang masa, sambil mengukuhkan yen, yang kembali ke 145.135 per dolar dari paras terendah dalam beberapa tahun yang dicapai bulan lalu.

Euro juga menguat, meningkat sekitar 3% pada bulan Ogos untuk mencapai $1.115, paras tertinggi sejak Disember tahun lalu.

Emas dan Minyak: Pergerakan Bercampur

Harga emas secara terus berlegar di sekitar $2,510 per auns, kekal dekat dengan paras tertinggi yang dicapai pada hari Selasa. Pada masa yang sama, harga minyak turun lagi: minyak mentah AS jatuh sebanyak 1.69% kepada $71.93 setong, manakala Brent jatuh sebanyak 1.49% kepada $76.05 setong.

Melihat ke Hadapan: Apakah yang Seterusnya?

Secara keseluruhan, pasaran terus menunggu tindakan selanjutnya oleh Fed dan kesannya terhadap ekonomi global. Sama ada ekonomi AS dapat mengelakkan kemelesetan di tengah-tengah pemotongan kadar faedah masih menjadi persoalan terbuka, tetapi sentimen pelabur kini semakin cenderung ke arah senario optimistik.

Sektor Runcit Meningkat: Kejayaan JD Sports

Sektor runcit menunjukkan pertumbuhan yang kukuh, memimpin carta tertinggi dengan peningkatan ketara dalam saham JD Sports (JD.L). Peruncit pakaian sukan dari UK ini meningkat 5.3% selepas melaporkan peningkatan ketara dalam jualan teras pada suku kedua, yang mendorong minat pelabur.

Sektor Tenaga Di bawah Tekanan Ekoran Kejatuhan Harga Minyak

Sektor tenaga berada di kalangan yang paling lemah, jatuh 0.6% apabila harga minyak terus jatuh untuk sesi kelima berturut-turut. Pelabur bimbang mengenai kemungkinan penurunan permintaan minyak global, yang memberi tekanan kepada syarikat-syarikat dalam sektor ini.

Data Penting yang Akan Datang: PMI dan Keyakinan Pengguna

Pasaran memberi tumpuan kepada data awal indeks pengurus pembelian (PMI) untuk Perancis, Jerman, UK dan zon Eropah, yang dijadualkan keluar antara 07:15 dan 08:30 GMT. Angka-angka ini akan membantu menilai keadaan semasa ekonomi di rantau ini.

Data keyakinan pengguna zon euro juga dijangka keluar hari ini pada pukul 14:00 GMT. Kemudian pada hari yang sama, data PMI AS dan tuntutan pengangguran awal akan dikeluarkan, yang boleh memberi kesan ketara kepada pasaran.

Pergerakan Utama Pasaran: Aegon dan Deutsche Bank

Di antara saham individu, Aegon (AEGN.AS) merupakan salah satu yang mengalami kerugian ketara, jatuh 4% selepas syarikat insurans dari Belanda itu melaporkan penurunan dalam angka penjanaan modal utama untuk separuh pertama tahun ini. Ini menimbulkan kebimbangan di kalangan pelabur dan membawa kepada penjualan secara besar-besaran.

Sementara itu, saham Deutsche Bank (DBKGn.DE) meningkat 2.5% selepas bank tersebut mencapai penyelesaian dengan lebih separuh daripada plaintif yang menuduhnya membayar kurang daripada sepatutnya. Kemajuan ini disambut baik oleh pasaran, yang dapat dilihat dalam kenaikan harga saham bank tersebut.

Menanti Data Penting: Jangkaan Data Utama

Pelabur terus memantau dengan teliti data ekonomi yang akan datang, yang boleh menjadi penunjuk penting untuk perkembangan pasaran pada masa hadapan. Perhatian khusus akan diberikan kepada indikator PMI dan keyakinan pengguna, yang akan memberikan petunjuk mengenai keadaan semasa ekonomi Eropah dan mungkin mempengaruhi sentimen di rantau lain.