empty
22.10.2024 11:14
Доллар США пользуется корректировкой ожиданий по ставке ФРС

Последние данные, предоставленные CFTC, показывают, что настроения инвесторов по доллару США продолжают улучшаться. За отчетную неделю совокупная короткая позиция по USD сократилась на 7,9 млрд, до -1.33 млрд, то есть практически ликвидирована. Больше всего пострадали евро и канадский доллар, но нужно отметить, что распродавались все валюты без исключения.

Также обращает на себя рост длинной позиции по золоту на 3.3 млрд, общее бычье позиционирование достигло 76.3 млрд. Это очень значимый перевес, показывающий, что, несмотря на рост спроса на доллар, спрос на золото растёт еще быстрее, и такая тенденция может указывать на подготовку к новой волне кризиса, поскольку золото остаётся основным защитным активом.

Основная причина роста ожиданий по доллару заключается в переоценке траектории снижения ставки ФРС с крутой на более пологую. Если после заседания ФРС в сентябре рынки были практически уверены в общем снижении ставки до конца года на 75п, то в настоящий момент видят только 50п возможного снижения с риском, что даже этот темп будет скорректирован в пользу только одного снижения. Такая корректировка серьезно улучшает ожидания по предполагаемой доходности US Treasures, тем более что часть других центробанков, напротив, корректирует свои позиции в пользу более быстрого снижения ставки.

Между тем есть серьезные основания предполагать, что доллар не сможет долго пользоваться преимуществом в виде изменения ожиданий по ставке – экономическая ситуация в США, несмотря на довольно уверенные отчеты, продолжает стремительно меняться в сторону возможной рецессии. Доходность 5-летних облигаций Tips, которая довольно точно отражает инфляционные ожидания в бизнес-среде, сформировала минимум в первой половине сентября, после чего неожиданно возобновила быстрый рост. Это означает, что есть большой шанс увидеть рост инфляции в ближайшие месяцы, что неизбежно окажет давление на ФРС в сторону более крутого снижения ставки.

К таким маркерам относится и резкое замедление кредитования, в первую очередь в потребительском и корпоративном секторе, что обычно предшествует рецессии и росту просрочек по кредитам. В структуре бюджета США как снежный ком растет проблема увеличения процентных выплат из-за высокой ставки – если в 2017/19г. выплаты составляли 7.7% от бюджета, то в 2022 г. они выросли до 8%, в 2023 г. до 10.2%, а в текущем – до 13.1%. Чем больше выплат, тем больше дефицит бюджета, который уже достиг в текущем году 2 трлн, и если рецессия все же наступит, то борьба с ней потребует роста расходов правительства, что увеличит дефицит до 3 или более трлн очень быстро. Рост расходов означает рост госдолга, а рост госдолга при высоких ставках – ускорение роста доли процентных выплат в бюджете. Возникает порочный круг, разорвать который можно только быстрым сокращением процентной ставки ФРС.

Мы расцениваем текущую устойчивость доллара как временную. Необходимо ждать новых данных по PMI, инфляции и по темпам роста ВВП, и если они покажут замедление активности, прогнозы по ставке ФРС будут вновь скорректированы в пользу более быстрого снижения. Угроза рецессии становится сильнее, а не слабее, и как только рынки переоценят эту угрозу, ФРС будет вынуждена реагировать.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

GBP/USD. Важная неделя для фунта

Фунт в паре с долларом продолжает осаждать 31-ю фигуру. В пятницу покупатели gbp/usd обозначилась на отметке 1,3144, но завершила торги на уровне 1,3086. На старте новой торговой недели британец

Ирина Манзенко 11:17 2025-04-14 UTC+2

WTI - West Texas Intermediate. Анализ цен, прогноз

Цены на американскую сырую нефть West Texas Intermediate (WTI) испытывают трудности с ростом, сталкиваясь с новыми продавцами по цене $61,62. В настоящее время нефть торгуется по цене $62,04, что соответствует

Ирина Янина 10:31 2025-04-14 UTC+2

Доллар стремительно дешевеет

Объявленная Трампом отсрочка по пошлинам привела к всплеску оптимизма на рынках, однако долгосрочные тенденции остаются печальными. Китай, как ожидается, уступать не намерен, поскольку у него есть не менее серьезные козыри

Евгений Климов 10:27 2025-04-14 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена продолжает привлекать потоки средств на фоне эскалации торговой войны между США и Китаем

Японская иена продолжает укрепляться, находясь близко к самым высоким уровням 2024 года, это связано с укреплением традиционных активов - убежища на фоне ослабления доллара США из-за эскалации торговой войны между

Ирина Янина 09:45 2025-04-14 UTC+2

Фактор неопределенности будет давить на доллар и поддерживать спрос на защитные активы (есть вероятность продолжения падения пары USD/JPY и повышения цены на золото)

Мировые рынки остаются под сильнейшим влиянием метаний из стороны в сторону Д. Трампа, который в стремлении вытащить США из тяжелейшей экономической зависимости от импорта продолжает жонглировать темой тарифов налоговых пошлин

Виктор Василевский 09:11 2025-04-14 UTC+2

Рынку и хочется и колется

Есть ли у вас план, мистер Дональд Трамп? Кто-то считает происходящее искусной дипломатией, верит, что после поступления дельных предложений в Белый дом от других стран тарифы будут отменены, ВВП разгонится

Игорь Ковалев 09:11 2025-04-14 UTC+2

ЕЦБ можно и дальше снижать ставки

Евро демонстрирует стремительный рост против американского доллара. В конце прошлой недели пара EUR/USD уже достигла трёхлетнего максимума и не собирается останавливаться на достигнутом. Учитывая, что инфляция в еврозоне может быть

Павел Власов 08:58 2025-04-14 UTC+2

На что обратить внимание 14 апреля? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на понедельник не запланировано ни одного. Однако макроэкономический фон в любом случае не слишком интересен в данное время трейдерам. По крайней мере, движения пары зависят явно

Станислав Полянский 05:53 2025-04-14 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 14 апреля. Фунт стерлингов остается в заложниках у доллара.

Валютная пара GBP/USD в течение пятницы также торговалась с повышением. Однако хотим еще раз отметить, что британская валюта, которая славилась в последние годы потрясающей резистентностью против доллара, теперь растет слабее

Станислав Полянский 03:35 2025-04-14 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 14 апреля. Доллар: из лидеров в аутсайдеры.

Валютная пара EUR/USD в течение пятницы продолжала стабильный обвал. В принципе, сейчас нет и не может быть ни у кого вопросов о том, что вообще происходит на валютном рынке

Станислав Полянский 03:34 2025-04-14 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.