Фунт в паре с долларом продолжает осаждать 31-ю фигуру. В пятницу покупатели gbp/usd обозначилась на отметке 1,3144, но завершила торги на уровне 1,3086. На старте новой торговой недели британец уже подбирается к 32-й фигуре, сохраняя бычий настрой. И судя по сложившейся фундаментальной картине, фунт покорит не только 32-ю фигуру, но и следующие ценовые барьеры.
Всего за неделю пара gbp/usd преодолела более 400 пунктов, поднявшись с отметки 1,2707 до текущих значений. Восходящая динамика обусловлена прежде всего общим ослаблением американской валюты, хотя и британец, что называется, «держит удар».
Начнем с того, что Великобритания смогла избежать худшего сценария в глобальной торговой войне, хотя и не смогла оказаться в «белом списке» с нулевым тарифом. Ещё 2 апреля Дональд Трамп ввёл 10-процентную пошлину на импорт британских товаров. Учитывая то, что такая величина оказалась минимальной (в его перечне индивидуальных тарифов), Лондон решил воздержаться от ответных мер – по крайней мере премьер-министр Великобритании Кир Стармер заявил о том, что его страна не хочет вступать в торговую войну с США. Хотя кроме 10-процентного «базового» тарифа британские экспортеры страдают еще от дополнительной 25-процентной пошлины на автомобили. При том, что это крупнейшая статья экспорта в Соединенные Штаты.
Судя по всему, британские власти надеются решить этот вопрос путём переговоров и не собираются бросаться в бой с открытым забралом. Кроме того, глава британского правительства приостановил действие импортных пошлин на многие товары (всего 89 позиций), чтобы поддержать британских импортёров. В перечне товаров, на которые тарифы будут снижены до нуля – электромобили, продукты питания, аккумуляторы и т.д.
Такой новостной фон оказался в пользу британской валюты, который начал активно набирать обороты на фоне слабеющего гринбека. Дополнительную поддержку фунту могут оказать макроэкономические отчёты, которые будут опубликованы на этой неделе. Но только в том случае, если окажутся в «зелёной зоне».
Так, во вторник, 15 апреля, в Великобритании опубликуют ключевые данные по рынку труда. Согласно предварительным прогнозам, уровень безработицы останется на отметке 4,4% (на этой отметке показатель выходил и в предыдущем месяце). Количество заявлений на получение пособий по безработице должно немного снизиться по сравнению с предыдущим месяцем, когда было зафиксировано 44 тысячи заявок. По прогнозам аналитиков, этот показатель выйдет на отметке 30 тысяч. Уровень среднего заработка также должен немного снизиться – после роста на 5,8% в феврале, в марте этот показатель должен выйти на отметке 5,7%.
На следующий день, то есть в среду, 16 апреля, в Британии обнародуют ключевые данные по росту инфляции. Общий индекс потребительских цен в марте должен замедлиться до 2,7%. Индикатор подскочил в январе до 3,0% (максимальное значение с марта прошлого года), снизился до 2,8% г/г в феврале и в марте нисходящая динамика должна получить свое продолжение. Базовый индекс, без учета цен на энергию и продукты питания, также должен замедлиться – на этот раз до 3,4% г/г (после снижения до 3,5% в предыдущем месяце). Индекс розничных цен, который используется работодателями при обсуждении зарплатного вопроса, должен дополнить картину, снизившись до 3,2% г/г (после снижения до 3,4% в феврале).
Как видим, предварительные прогнозы носят неутешительный характер для британской валюты. Уровень безработицы, вероятно, застынет на месте, «зарплатный» показатель замедлится, как и инфляция. Если показатели выйдут на уровне прогнозов (или в «красной зоне»), фунт может оказаться под давлением, а продавцы gbp/usd могут организовать коррекционный южный откат. Однако на мой взгляд, южные откаты в любом случае целесообразно использовать как повод для открытия лонгов, так как локомотивом северного тренда по-прежнему выступает слабый гринбек, а не сильный британец.
Здесь необходимо отметить, что вне зависимости от «окраса» вышеперечисленных релизов, Банк Англии в мае наверняка сохранит все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. Если вопреки прогнозам британский рынок труда покажет более сильный результат, а инфляция ускорится (или хотя бы останется на прежнем уровне), следующее снижение процентной ставки отдалится не только из-за глобальной неопределённости, но и из-за внутренних макроэкономических условий.
Тем временем доллар остается под давлением, несмотря на «частичную тарифную амнистию», которую объявил на выходных Дональд Трамп. Президент США решил освободить от наложения новых пошлин смартфоны, компьютеры, ряд других электронных товаров и полупроводниковых приборов. Данный шаг можно было бы интерпретировать как смягчение тарифной политики – но последующие комментарии представителей Белого дома говорят об обратном. В частности, пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Левитт заявила о том, что Америка не может больше полагаться на Китай в производстве критически важных технологий, поэтому Трамп призвал крупнейшие технологические компании мира перенести свое производство в США. Левитт дала понять, что объявленная «амнистия» – это временная мера, а не льготный постоянный режим.
Чуть позже аналогичную позицию озвучил и министр торговли США Говард Лютник. По его словам, глава Белого дома временно освободил импорт электроники и полупроводниковых приборов от взаимных пошлин, «так как в ближайшие месяцы Дональд Трамп планирует ввести отдельные секторальные пошлины на них».
Другими словами, временное (и частичное) смягчение тарифной политики не свидетельствует о разрядке в отношениях между США и КНР. Торговая война по-прежнему в силе, никаких признаков компромисса по-прежнему нет. Индекс доллара США, соответственно, остается под давлением и снова приближается к 98-й фигуре.
Сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему росту пары gbp/usd. Возможные коррекционные откаты (которые могут быть спровоцированы слабыми британскими отчётами) целесообразно использовать для открытия длинных позиций. Ближайшая цель северного движения – отметка 1,3220 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфреймах h4 и W1). Основная цель – 1,3300 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме MN).
