empty
19.08.2023 02:12
Доллар все еще на высоте, иена – в зоне интервенции... Удивит ли рынки Кадзуо Уэда?

Изображение больше не актуально

В пятницу вечером на саммите в Кэмп-Дэвиде вышло совместное заявление США, Японии и Южной Кореи с осуждением действий Китая и Северной Кореи. Также в документе проанонсирован запуск пилотного проекта обмена информацией. Он представляет собой систему раннего предупреждения цепочки поставок. С его помощью страны-партнеры намерены:

  • расширить обмена информацией
  • укрепить федеральную и общественную связь
  • совместно противостоять экономическим вызовам

«Что касается опасных и агрессивных действий, которые мы недавно наблюдали со стороны Китайской Народной Республики в поддержку своих незаконных морских территориальных претензий в Южно-Китайском море, мы <...> решительно выступаем против любых попыток в одностороннем порядке изменить статус-кво в индо-тихоокеанских водах», – говорится в сообщении трех стран.

Такая трехсторонняя встреча Джо Байдена, премьер-министра Японии Кисиды Фумио и президента Южной Европы Сок Ёля в резиденции президента США проводилась впервые. Главная ее цель – укрепить связи США с двумя самыми сильными азиатскими союзниками.

Китай

Изображение больше не актуально

Однако Китай является жизненно важным торговым партнером как для Кореи, так и для Японии. И формулировки в отношении его политики вряд ли понравятся Пекину и, скорее всего, вызовут негативную реакцию со стороны китайских властей...

Хотя, с другой стороны, Китаю сейчас не до политических деклараций. В последние несколько дней тревожные заголовки об ухудшении состояния экономики в стране пошли буквально сплошной волной.

Юань в начале недели упал до 9-месячных минимумов
Китайские фондовые рынки тоже торговались в минусе.
Индекс цен на новое жилье в июле упал с предыдущего нулевого уровня еще ниже – до -0,1%.
Крупный девелопер Country Garden Holdings просрочил выплаты по своим обязательствам.
Второй по величине китайский застройщик China Evergrande Group о банкротстве из-за дефицита средств.
Долговой кризис разрастается и угрожает потопить весь сектор недвижимости, который занимает 0,25% китайской экономики.
JP Morgan и Barclays – ведущие американские банки – понизили свои прогнозы по восстановлению китайской экономики
Входящее в большую тройку агентство Fitch готово пересмотреть суверенный кредитный рейтинг Поднебесной

Китайские власти, пытаясь смягчить падение национальной валюты, выбросили на спотовые рынки запасы доллара США и установили сильный фиксированный курс юаня. Похоже, его поддержка стоит сейчас в приоритете. А в это время экономические показатели упорно не хотят расти, несмотря на оптимистичные прогнозы чиновников. Между тем в сравнении с масштабам рисков падения китайской финансовой и экономической систем меры государственного стимулирования пока представляются недостаточными.

Изображение больше не актуально

Чтобы не утонуть под этой лавиной негативных новостей, инвесторы предпочитают укрываться в более безопасных активах – долларе США, трежерис, иене и некоторых других.

Доллар США

Доллар США после вмешательства органов власти в валютную пару пережил некоторый откат. Но с другой стороны – выиграл от неприятия риска из-за ситуации в Китае.

Кроме того, американская валюта получила поддержку

  • на ястребиных настроениях протоколов июньского заседания FOMC
  • после заявлении все того же агентства Fitch о возможном о возможном понижении рейтингов некоторых банков США или даже пересмотру позиций по каждому из более чем 70 американских банков
  • на сильных данных экономической статистики – по рынку труда, а также розничным продажам и производственной активности

Все эти данные показали устойчивость американской экономики и повысили шансы дальнейшего роста ставок Центробанка США для окончательной победы над инфляцией. Доходность всех основных рынков облигаций снизилась, но доходность казначейских облигаций США упала меньше (около 5 базисных пунктов), чем европейские рынки (7-10 базисных пунктов), что несколько сузило спреды в пользу доллара США.

В результате традиционно спокойный август превратился в лихорадочную гонку долларовых быков. Курс гринбека по индексу завершил пятницу на небольшом снижении в области 103,4 пункта, но все еще находился на пути к росту пятую неделю подряд.

Изображение больше не актуально

Иена

На негативном настроении рынка отработала свою роль безопасного убежища и японская иена. Кроме того, в конце недели доходность менее гибких японских госбондов (JGB) оказались лишь незначительно ниже трежерис. К слову, доходность упала на всех рынках облигаций. Но трежерис при этом потеряли около 5 б. п., а бонды еврозоны – до 10 б. п. На этой разнице доллар США получил дополнительную поддержку. Но в то же время доходность 10-летних JGB выросла и помогла иене укрепиться к «американцу».

При этом министр финансов Японии снова повторил знакомую рынкам мантру о том, что он следит за развитием валютных курсов с «чувством безотлагательности». Кроме того, власти страны, вероятно, приветствовали новости из Китая. Понятно, что китайский и японский регуляторы не координируют друг с другом свои действия. Но события в Китае помогли остановить рост доллара также по отношению к иене.

Изображение больше не актуально

Япония

Состояние третьей по величине мировой экономики выглядит вполне оптимистично.

  • ВВП Японии во втором квартале вырос на 6% в годовом исчислении (слабая иена плохо сказывается на внутреннем бизнесе и уровне доходов домашних хозяйств).
  • Ключевым фактором для роста ВВП стал чистый экспорт, который возглавляли поставки автомобилей в США и Европу.
  • Уровень потребительских цен в июле оставался на отметке 3,3% и превысил прогнозные 2,5%.

После публикации более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции за июль на пятничной сессии иена была одной из лучших основных валют. Она сильно торговалась по отношению к большинству своих конкурентов, а в паре с долларом США установила новые недельные минимумы в районе цены 145,3 иены.

Изображение больше не актуально

В ближайшей перпективе наиболее вероятной выглядит некоторая консолидация японской пары и продолжение ее роста. Бычьи настроения уже подтолкнули иену в зону потенциальной интервенции японских властей – выше критического уровня 145. При этом ближайшей целью остается круглый уровень 146 иен за доллар США. Стоит иметь в виду, что власти Японии беспокоит не столько уровень валюты, сколько резкие колебания ее курса.

А впереди нас ждет очень нестабильная и беспокойная неделя. В Джексон-Хоуле (Вайоминг, США) пройдет симпозиум, в котором примут участие представители крупнейших центральных банков мира. И столь масштабное событие несет в себе довольно большие риски для рынков. Например, часто это – идеальный момент для Федеральной резервной системы США, чтобы заявить о корректировке своей политики.

Примерно так же поступил несколькими месяцами ранее глава Банка Японии. Выступая на экономическом форуме европейских центробанков, тогда еще только назначенный на свой пост Кадзуо Уэда привлек всеобщее внимание. Тогда он высказал несколько смелых предположений, которые рынки восприняли как ястребиные. Сможет ли глава японского регулятора сделать то же самое в Джексон-Хоуле?

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Светлана Радченко
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Светлана Радченко
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Серебро штурмует вершины, а золото отступает?

Золото , похоже, решило немного передохнуть после бурного роста, серебро же, судя по прогнозам Citigroup, только разогревается. Согласно свежему отчету банка, опубликованному Bloomberg, ближайшие месяцы могут стать настоящим серебряным сезоном

Наталья Андреева 14:27 2025-07-16 UTC+2

Турбулентность биткоина: от $123 000 до $115 000. Крипторынок затаился

Первая криптовалюта вновь продемонстрировала чудеса волатильности: за пару дней биткоин пережил взлет до $123 000 и падение к $115 000. Сейчас флагманский актив остается в этом диапазоне, а крипторынок находится

Лариса Колесникова 11:26 2025-07-16 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 16.07

Nasdaq достиг нового исторического максимума благодаря резкому росту акций Nvidia на фоне возобновления продаж чипов в Китай. В то же время Dow Jones и S&P 500 продемонстрировали снижение на фоне

Екатерина Киселева 11:19 2025-07-16 UTC+2

Сильный доллар и шаткое кресло Пауэлла: почему рынки радуются и нервничают одновременно

Рынки получили, казалось бы, хорошие новости: инфляция снова пошла вверх, а ожидания по ставкам скорректировались в пользу более жесткой позиции ФРС. Это укрепило доллар. Но под этим слоем уверенности зреет

Алена Иванницкая 08:05 2025-07-16 UTC+2

Nasdaq штурмует вершины: Nvidia взлетает, Citigroup — на максимуме с 2008 года

Nasdaq закрылся на четвертом рекордном максимуме. Nvidia резко выросла. Citigroup завершил торги на максимуме. JP Morgan, Wells Fargo и BlackRock упали. Индексы: Dow Jones упал на 0,98%, S&P 500 —

Глеб Франк 08:04 2025-07-16 UTC+2

Отставка Пауэлла как катализатор падения доллара. Фунту от этого не легче

Когда доллар наконец-то начал выбираться из ямы, прорываясь к сопротивлению в районе 98, и технические индикаторы заговорили о продолжении бычьего тренда, в игру вмешалась американская политика. Не рынок

Анна Зотова 16:49 2025-07-15 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 15.07

Акции Gilead Sciences показывают признаки роста после уверенного разворота от линии поддержки, ожидается их рост к максимуму 10 марта на уровне 119.89. В то же время, Baidu продолжает снижаться

Екатерина Киселева 14:05 2025-07-15 UTC+2

Биткоин пробивает $120 000, Nasdaq — к новым вершинам: рынок жаждет драйва

Вторник открывает серию ключевых экономических данных и сезон отчетности. Nasdaq демонстрирует седьмое рекордное закрытие с 27 июня. Акции криптовалют подскочили на фоне роста биткоина до $120 000. Waters объединяется

Глеб Франк 10:16 2025-07-15 UTC+2

День X для доллара: как инфляция в США может перевернуть курс валют

Сегодня доллару предстоит пройти серьезную проверку. Рынки затаили дыхание в ожидании свежего отчета по инфляции в США – того самого показателя, который может изменить не только траекторию американской валюты

Алена Иванницкая 07:29 2025-07-15 UTC+2

Падение доллара: пузырь, который лопнет. Впереди бычий тренд?

Доллар США оказался в положении валюты, которая слишком долго падала, чтобы это оставалось естественным. После почти полугода устойчивого ослабления инвесторы начали терять связь с реальностью – и именно

Анна Зотова 15:43 2025-07-14 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.