El par EUR/USD reanudó su movimiento descendente el jueves y se consolidó por debajo de la línea media móvil. De hecho, la caída se reinició el miércoles por la noche. Recordemos que inmediatamente después de la publicación del Informe sobre la inflación en Estados Unidos, el dólar se devaluó drásticamente, pero en pocas horas comenzó a fortalecerse nuevamente. El Informe de inflación de diciembre no puede interpretarse de manera unívoca, ya que el índice básico disminuyó mientras que el general aumentó. Consideramos (como antes) que el índice general es más importante. Este creció, dentro de lo previsto, pero el punto no es si el valor real coincidió con el pronóstico, sino que la inflación está aumentando, lo que implica que la Reserva Federal, que ya no tenía prisa por flexibilizar su política monetaria, probablemente mantenga esta postura durante todo 2025. ¿Por qué flexibilizar si la inflación ha crecido durante tres meses consecutivos, la economía está en buen estado, el mercado laboral está saludable y el desempleo está dentro de niveles aceptables?

Para el mercado de divisas y el tipo de cambio del dólar, este factor es de especial relevancia. Durante 2024, el mercado anticipaba al menos seis reducciones de las tasas de interés, pero solo se materializaron tres. Para 2025, se esperaban dos reducciones, pero ahora está claro que incluso esas dos podrían no ocurrir. Como ya hemos mencionado, la inflación en Estados Unidos está en aumento y podría intensificarse aún más bajo la presidencia de Donald Trump y su insistente deseo de implementar aranceles contra una gran cantidad de países. En este contexto, las expectativas del mercado nuevamente resultan ser demasiado "moderadas", aunque esta vez solo se preveían dos reducciones en ocho reuniones.

Así, el dólar estadounidense está subiendo nuevamente porque el panorama fundamental continúa sugiriendo lo mismo que antes: el mercado ha descontado demasiadas reducciones de tasas de interés de la Reserva Federal con anticipación. Mientras tanto, los datos macroeconómicos de la eurozona siguen decepcionando. La economía apenas crece y los representantes del BCE han mencionado que reducirán la tasa al 2% hacia el verano. En otras palabras, al BCE le preocupa más el estado de la economía europea que la inflación y podría completar su ciclo de flexibilización monetaria ya en verano. Es evidente que el BCE reducirá las tasas más rápido y con mayor intensidad que la Reserva Federal en 2025. Por lo tanto, el euro no ha sumado factores para subir esta semana, que de por sí eran pocos. El precio no logró alcanzar el último máximo local y parece que ahora se dirige hacia la paridad de precios o al menos hacia el nivel de 1,0100.

La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos cinco días de negociación, a 17 de enero, es de 78 puntos, considerada "media". Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0225 y 1,0381 el viernes. El canal de regresión lineal principal sigue apuntando hacia abajo, y la tendencia bajista global continúa. El indicador CCI ingresó dos veces a la zona de sobreventa recientemente, formando dos divergencias alcistas, pero estas solo advierten sobre correcciones.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0254
S2 – 1,0193
S3 – 1,0132

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0315
R2 – 1,0376
R3 – 1,0437

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD puede continuar y continúa con la tendencia bajista. En los últimos meses, hemos afirmado constantemente que solo esperamos caídas del euro a medio plazo, por lo que apoyamos completamente la dirección descendente general y no consideramos que esté terminada. La probabilidad de que el mercado haya descontado todas las futuras reducciones de las tasas de la Reserva Federal es alta. Por lo tanto, el dólar no tiene razones para una caída a medio plazo, salvo motivos exclusivamente técnicos y de corrección. Las posiciones cortas siguen siendo relevantes con objetivos de 1,0225 y 1,0191 si el precio se consolida con más confianza por debajo de la media móvil. Si opera con "técnica pura", puede considerar posiciones largas si el precio se sitúa por encima de la media móvil con un objetivo de 1,0437. Sin embargo, cualquier subida se clasifica actualmente como una corrección.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.