Аналітичні огляди Форекс: 02.01.2025 - Що чекає дорогоцінні метали...

02.01.2025 14:06

Що чекає дорогоцінні метали в 2025 році?

У 2025 році багато розвинених країн продовжать знижувати відсоткові ставки, але темпи цих знижень залежатимуть від регіону та економічних умов. У Сполучених Штатах Федеральна резервна система має намір діяти обережніше в порівнянні з іншими центральними банками. ФРС прогнозує лише два зниження ставок у цьому році, що менше, ніж очікувалося раніше. А пов'язано це з відносно стійкою економікою США та інфляційним режимом, що зберігається.

Більшість великих банків знизило свої очікування щодо відсоткових ставок. Аналітики з інструментів із фіксованим доходом у Bank of America згодні з прогнозом ФРС про два зниження ставок.

Банківська холдингова компанія Wells Fargo налаштована трохи агресивніше, передбачаючи лише одне зниження ставок у цьому році.

Проте Канадський багатонаціональний інвестиційний банк – TD Securities – прогнозує чотири зниження ставок протягом року, вважаючи, що до кінця року ставка за федеральними фондами впаде до 3,50%.

Проте американська міжнародна інвестиційна компанія Blackrock, як і раніше, вважає, що до кінця року дохідність скарбничих облігацій зросте, оскільки ФРС не може агресивно знижувати ставки.

Проте не всі аналітики переконані, що економіка США зможе витримати геополітичну невизначеність та ненавмисні наслідки запропонованої політики обраного президента Дональда Трампа.

Перед своєю інавгурацією Трамп пригрозив запровадити торгівельні мита майже для всіх великих економік світу. Це мито сприятиме розвитку внутрішнього виробництва, підтримуючи долар США, але політика матиме свої витрати та потенційно може посилити наявну загрозу інфляції.

Якщо говорити коротко, то президентство Трампа означає вищу інфляцію в США, відповідно, слабше світове зростання. Але не виключено, що загрози Трампа щодо мит залишаться тільки загрозами та не більше, в такому випадку з урахуванням високої інфляції та міграційної політики в США світове зростання залишиться трохи нижчим за свій тренд у 3%.

На думку банківських експертів, у разі здійснення Трампівського плану щодо тарифів вплив тарифів почне відчуватися лише у третьому кварталі 2025 року.

Передбачаючи вплив грошово-кредитної політики ФРС на дорогоцінні метали, багато аналітиків вважають, що зміна очікувань щодо відсоткових ставок створить деякі короткострокові перешкоди та волатильність для дорогоцінних металів.

Найменше зниження відсоткових ставок ФРС підтримають долар США, що стане ще однією серйозною перешкодою для дорогоцінних металів.

Проте щодо золота аналітики сировинних продуктів, як і раніше, вважають, що до кінця року жовтий метал перевищить 3000 доларів за унцію.

І також варто звернути увагу, що кореляція золота з прибутковістю скарбничих облігацій і навіть із доларом США зламалася, оскільки центральні банки продовжують купувати величезні обсяги дорогоцінного металу у свої запаси. А тарифи Трампа і геополітична невизначеність посилять тенденцію дедоларизації серед багатьох центральних банків ринків, що розвиваються.

З усього вищесказаного можна дійти невтішного висновку, що світова економіка входить у період підвищеної невизначеності, що потребує гнучкості із боку центральних банків. Геополітичні ризики можуть створювати певні перешкоди у розвитку світу. При цьому ринок дорогоцінних металів, попри короткочасні перспективи, продовжуватиме залучати інвестиції, особливо на тлі дедоларизації та геополітичної нестабільності.