empty
07.04.2025 09:44 AM
Thị Trường Trắng Tay

Thị trường dường như đã chạm đáy; tuy nhiên, có ai đó đã gõ từ bên dưới. Một đợt bán tháo kéo dài hai ngày bắt nguồn từ các biện pháp thuế quan sâu rộng của Donald Trump đã trở thành đợt suy giảm tồi tệ thứ tư trong lịch sử chỉ số chứng khoán rộng kể từ khi nó được thành lập vào năm 1957. Mức giảm 10,5% chỉ bị vượt qua bởi đại dịch COVID-19 năm 2020, sự sụp đổ của Lehman Brothers năm 2008 và "Ngày Thứ Hai Đen" năm 1987. Đợt sụt giảm hiện tại đã xóa sạch 6,6 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ — tuy nhiên, không ai vội vã "mua vào khi giảm". Điều này có thể còn tồi tệ hơn nữa.

Về mặt lịch sử, trong thời kỳ suy thoái, tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự tính (P/E) cho S&P 500 trung bình khoảng 15,6. Mặc dù có đợt bán tháo vào tháng Ba, con số này vẫn là 23. Thị trường có khả năng giảm sâu hơn nữa, ngăn cản các nhà đầu tư cố gắng "bắt dao rơi".

Xu hướng tỷ lệ P/E của S&P 500 trong thời kỳ suy thoái
This image is no longer relevant

Các yếu tố giảm giá không biến mất — thực tế, các mức thuế quá lớn của Trump chỉ càng làm chúng trở nên nghiêm trọng hơn. JPMorgan dự báo GDP của Mỹ sẽ giảm 0,3% vào năm 2025, điều chỉnh ước tính trước đó từ +1,3% sang kịch bản suy thoái. Và mặc dù Bộ trưởng Ngân khố Scott Bessent chỉ ra thị trường lao động mạnh mẽ và tuyên bố rằng không có dấu hiệu suy thoái kinh tế, nhưng các nhà đầu tư vẫn hoài nghi. Dù số liệu việc làm tháng 3 rất khả quan, dữ liệu tháng 1 và tháng 2 đã được điều chỉnh giảm và tỉ lệ thất nghiệp tăng. Đây có thể là sự bình yên trước cơn bão.

Phản ứng của Trung Quốc — mức thuế 34% đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ — đã thổi bùng ngọn lửa. Từng có lúc tưởng rằng Trung Quốc sẽ lại phải nhượng bộ, như những năm 2018–2019. Nhưng lần này, Mỹ đang đối đầu với cả thế giới, không chỉ một quốc gia. Washington có thể sẽ trắng tay, nhất là khi Bắc Kinh đã ám chỉ về các gói kích thích quy mô lớn để làm dịu tác động của thuế. Châu Âu cũng đi theo hướng tương tự, giữ vững sức hấp dẫn của cổ phiếu ở những khu vực đó và khuyến khích vốn chuyển khỏi Bắc Mỹ.

Và hành vi của các nhà đầu tư có lý. Nhờ đồng đô la mạnh lên, người châu Âu đã kiếm được 490% trên S&P 500 trong 15 năm qua, trong khi người Mỹ chỉ kiếm được 390%. Ngược lại, chỉ số chứng khoán châu Âu tăng 220% tính theo euro nhưng chỉ 150% tính theo đô la. Pictet Asset Management đang xây dựng chiến lược với giả định rằng chỉ số USD có thể giảm 10–15% trong 5 năm tới. Vậy, có gì ngạc nhiên khi dòng vốn đổ về phía đông Đại Tây Dương?

Chênh lệch Chỉ số Biến động (Xu hướng Chỉ số Sợ hãi)
This image is no longer relevant
This image is no longer relevant

Hơn nữa, các biện pháp thuế quan của Nhà Trắng dường như đã tác động đến thị trường cổ phiếu Mỹ nặng nề hơn bất kỳ thị trường nào khác. Điều này thể hiện qua tỷ lệ chỉ số biến động VIX, đạt mức cao nhất kể từ đại dịch.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ S&P 500 hàng ngày, nguy cơ điều chỉnh tiếp tục gia tăng về các mức trục tại 4910 và 4925. Các vị thế bán đã mở trước đó trên chỉ số chung nên được giữ và tăng dần theo thời gian.

Marek Petkovich,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Cục Dự trữ Liên bang Đúng—Hiện Tại Là Quá Sớm Để Cắt Giảm Lãi Suất (Tôi Dự Đoán Sự Giảm Giá Của #SPX và Sự Tăng Giá Của Vàng)

Dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) mới của Mỹ được công bố vào thứ Tư, mặc dù thấp hơn so với dự báo chung, nhưng đã xác nhận

Pati Gani 10:37 2025-06-12 UTC+2

Trump Lại Đe Dọa Áp Đặt Thuế Quan - Thị Trường Phản Ứng

Tổng thống Donald Trump đã công bố ngày hôm qua rằng ông dự định gửi thư đến các đối tác thương mại trong vòng một đến hai tuần

Jakub Novak 09:10 2025-06-12 UTC+2

Cần Chú Ý Điều Gì Vào Ngày 12 Tháng 6? Phân Tích Các Sự Kiện Cơ Bản Dành Cho Người Mới Bắt Đầu

Một số lượng đáng kể các báo cáo vĩ mô dự kiến sẽ được công bố vào thứ Năm, nhưng chỉ có một vài báo cáo thực sự quan trọng

Paolo Greco 05:52 2025-06-12 UTC+2

Tổng quan GBP/USD – Ngày 12 tháng 6: Biểu tình chống Trump và Chính sách của Fed

Cặp tiền tệ GBP/USD tiếp tục giao dịch một cách rất bình tĩnh vào hôm thứ Tư. Tự nhiên, khi dữ liệu lạm phát Hoa Kỳ được công bố, chúng

Paolo Greco 04:07 2025-06-12 UTC+2

Tổng Quan EUR/USD – Ngày 12 tháng 6: Liệu Có Ánh Sáng Cuối Đường Hầm?

Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục giao dịch rất bình tĩnh suốt ngày thứ Tư. Thị trường không có bất kỳ phản ứng nào đối với tin tức dường

Paolo Greco 04:07 2025-06-12 UTC+2

Donald Trump Lên Kế Hoạch Đàn Áp Cuộc Nổi Dậy

Trong nhiều ngày liên tiếp, các cuộc biểu tình và bất ổn đã tiếp tục diễn ra ở một số thành phố lớn của Hoa Kỳ, khởi nguồn từ chính

Chin Zhao 00:35 2025-06-12 UTC+2

EUR/USD. Trong Bóng Tối của Thỏa Thuận Thương Mại: Báo Cáo Lạm Phát của Mỹ Gây Áp Lực lên Đồng Đô la Mỹ

Kết quả của cuộc đàm phán tại London đã làm thất vọng những người ủng hộ đồng đô la. Trong bối cảnh này, sự gia tăng

Irina Manzenko 00:35 2025-06-12 UTC+2

Liệu đồng Đô la có duy trì được hiện trạng không?

Để đưa ra những dự đoán chính xác về tương lai, ta phải xem xét quá khứ. Đợt tăng hơn 10% của tỷ giá EUR/USD

Marek Petkovich 00:35 2025-06-12 UTC+2

XAU/USD. Phân tích và Dự báo

Hiện tại, giá vàng vẫn bị giới hạn trong một phạm vi hàng tuần. Các yếu tố chính hỗ trợ cho sự tăng giá bao gồm quyết định

Irina Yanina 18:35 2025-06-11 UTC+2

USD/JPY. Phân tích và Dự báo

Hiện tại, đồng yên Nhật Bản tiếp tục giao dịch trong phạm vi hợp nhất nội ngày, tiệm cận mức thấp nhất trong hai tuần so với đồng

Irina Yanina 18:33 2025-06-11 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.